开云体育全站:我国银河：给予江丰电子买入评级

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  我国银河证券股份有限公司顶峰,钟宇佳近期对江丰电子进行研讨并发布了研讨陈述《江丰电子2025年半年度陈述点评：成绩微弱增加，双轮驱动位置安定》，给予江丰电子买入评级。

  江丰电子(300666)事情：公司发表2025年半年度陈述。陈述期内，公司完结经营收入20.95亿元，同比增加28.71%：完结归属于上市公司股东的净赢利2.53亿元，同比增加56.79%。把材事务继续生长，精细零部件放量：2025年上半年，公司展示了微弱的开展势头，营收和赢利均完结了明显增加。公司的传统优势事务一超高纯溅射粑材稳健增加，2025年上半年该事务板块的营收为13.25亿元，占总营收的63.25%，同比增加23.91%。作为“第二增加曲线”的半导体精细零部件事务继续放量，2025年上半年完结盈余收入4.59亿元，占总营收的21.91%，同比增加15.12%。展望未来，公司在稳固材职业头部位置的一起，半导体精细零部件事务稳步兴起，营收有望继续增加。归母净赢利体现优异，规划效应有望闪现：2025年上半年，公司毛利率为29.72%，同比下降1.28pct；净利率为11.12%，较上年同期上升3.29pct。分事务来看，公司继续强化先端制程产品竞争力，超高纯粑材事务毛利率同比增加2.93pct，为33.26%；精细零部件事务毛利率为23.65%，同比下滑10.99pct，系零部件事务处于开展初期。日前，公司的黄湖轮材工厂主体工程建造顺畅、设备逐渐入驻调试，为粑材事务的继续增加芬实根底。一起，公司多个半导体精细零部件出产基地也连续完结建造并投产，后续跟着产能的逐渐开释，规划效应闪现，精细零部件事务盈余才能也将稳步提高。定增募资增强全球竞争力，技术壁垒高筑：公司日前推出定增预案，拟向不超越35名特定出资者发行A股股票，征集资金总额不超越19.48亿元。公司方案经过此次定增募资推动韩国半导体溅射轮材出产基地和年产5100个集成电路设备用静电吸盘工业化项目，其间境外产能将要点掩盖SK海力士、三星等国外客户，逐渐增强公司的全球竞争力。在把材范畴，公司是国内超高纯金属溅射材工业的领先者，用于高端芯片的钮材及环件全球供应链极为严重，公司具有出产才能；铜锰合金材制作难度高，现在只要江丰电子及头部跨国企业把握了出产此产品的中心技术；公司出产的先端存储芯片用高纯300mm硅也完结了安稳批量供货。在精细零部件范畴，公司抢占市场先机，推动产品线敏捷拓宽，新品加快放量，完结了多品类精细零部件产品在半导体中心工艺环节的使用，晶圆薄膜堆积工艺用精细温控加热器出货量逐渐攀升。跟着全球半导体工业继续复苏及国产代替进程的深化推动，江丰电子有望凭仗其技术优势和双轮驱动战略，继续获益于职业开展盈余。出资主张：估计公司2025至2027年别离完结盈余收入45.06/55.31/67.06亿元，同比增加24.99%/22.75%/21.24%，归母纯赢利是5.11/6.48/7.76亿元，同比增加27.51%/26.86%/19.74%，每股EPS为1.93/2.44/2.92元，对应当时股价PE为41.53/32.74/27.34倍，保持“引荐”评级。危险提示：产品研制的危险；职业周期的危险；下流需求不确定的危险。

  证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，甬兴证券陈宇哲研讨员团队对该股研讨较为深化，近三年猜测准确度均值为67.5%，其猜测2025年度归属净赢利为盈余4.46亿，依据现价换算的猜测PE为47.59。

  该股最近90天内共有8家组织给出评级，买入评级8家；曩昔90天内组织方针均价为83.27。

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  证券之星估值剖析提示江丰电子职业界竞争力的护城河杰出，盈余才能平平，营收生长性较差，归纳基本面各维度看，股价偏高。更多

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